3月上旬，螺纹钢期货价格再度延续去年11月份以来的上升趋势，至3月中旬达到新的高峰，旋即掉头下行，价格快速震荡走低。不过，在3月份的最后一周，价格下跌势头基本止住，并有小幅回升的迹象。这或许能够为4月份螺纹钢期货价格的趋稳运行打下一定的基础。

　　3月中旬螺纹钢期价冲高回落

　　据监测，2月28日，螺纹钢期货主力合约（RB2305）的收盘价、最高价和最低价分别为4174元/吨、4193元/吨和4150元/吨；3月14日，其收盘价飙升至4373元/吨，较2月底上涨199元/吨（升幅为4.77%），其最高价和最低价则分别达到4401元/吨和4327元/吨，较2月底上涨208元/吨（升幅4.96%）和177元/吨（升幅为4.27%）；3月24日，其最高价和最低价分别暴降至4125元/吨和4055元/吨，较“峰值”价格降低276元/吨（降幅为6.27%）和272元/吨（降幅为6.29%）。

　　3月24日之后，螺纹钢期货价格出现小幅回升迹象。据监测，截至3月27日15时，螺纹钢主力合约的收盘价、最高价和最低价分别为4105元/吨、4129元/吨和4074元/吨。收盘价较上一交易日结算价上涨20元/吨（上涨0.49%）；最高价和最低价也分别有所上涨，但涨幅甚微。数据还显示，螺纹钢期货RB2306、RB2307、RB2308及RB2310的最新价格分别为4032元/吨（上涨0.15%）、4058元/吨（上涨0.40%）、4062元/吨（上涨0.54%）及4060元/吨（上涨0.54%）。

　　现货市场价格震荡 买家谨慎观望

　　在现货市场，近期螺纹钢价格震荡频繁，上周（3月20日—24日，下同）国内市场螺纹钢价格大幅下跌，螺纹钢库存量继续减少。受金融避险情绪叠加原材料价格回调影响，前半周市场情绪普遍谨慎，终端采购多以观望为主，后半周市场需求较前一周出现明显回落，市场情绪因之而受挫，各地螺纹钢价格纷纷下跌，货主普遍急于抢先出货。

　　据相关机构数据，3月24日，全国主要城市直径20毫米Ⅲ级抗震螺纹钢平均价格为4265元/吨，周环比下降99元/吨；全国40个城市螺纹钢社会库存量为955.25万吨，周环比减少27.5万吨，降幅为2.8%。

　　据中国统计信息服务中心数据，本期螺纹钢（直径20毫米，HRB400E）的平均价格为4272.6元/吨，较3月上旬上涨1.1个百分点。

　　相关经济数据降幅依然较大

　　但趋势正在好转

　　宏观方面，国家统计局数据显示，1月—2月份房地产开发企业房屋施工面积同比减小4.4%，房屋新开工面积同比减小9.4%，商品房销售面积同比减小3.6%，商品房待售面积同比增长14.9%，房地产开发企业到位资金同比下降15.2%。叠加其他利空因素，导致螺纹钢市场信心严重受挫，价格旋即暴跌。不过，今年初以来全国房地产开发景气指数的上升趋势较为明显，目前大约已经恢复到去年10月份的水平。

　　国家统计局数据显示，1月—2月份，黑色金属冶炼和压延加工业的营业收入、营业成本和利润总额同比分别下降6.7%、4.4%和151.1%。这意味着，无论是螺纹钢期货还是现货，其价格的下跌只是暂时的，绝不会“跌跌不休”。

　　供需逐渐趋稳 螺纹钢期价或小幅回升

　　进入3月份后，随着各地项目的加快推进，用钢需求持续回升，市场从淡季转向旺季，钢价随之节节攀升。但是，由于近期钢价震荡调整，尤其是在3月中旬价格高峰过后，钢价快速下跌，使得市场受到沉重打击，下游观望情绪急剧累积，整体需求释放力度明显回落，库存消化速度也有所放缓。

　　在资源供应方面，钢协统计数据显示，3月中旬，全国重点统计钢铁企业的粗钢产量和钢材产量仍在持续攀升，其中，粗钢日均产量旬环比增长4.71%，钢材日均产量旬环比增长5.54%。进入3月下旬，钢材产量有所下降。相关机构的调查数据显示，上周，国内主要螺纹钢生产线的开工率在70%左右，环比略有下降；螺纹钢实际产量也比上期有所减少。相对来说，钢材产量增长的速度快于钢材需求恢复的速度。

　　目前，市场需求端表现较弱，但成本对于钢价的支撑力度依然较强。随着旺季到来，下游需求将继续回暖，这将给予螺纹钢价格上行的动力。

　　综上所述，随着国家稳增长政策的持续推进，市场供需等基本状况有望继续好转。笔者认为，3月份最后两天，螺纹钢期货价格将窄幅调整；4月份，随着市场进一步回暖，预计螺纹钢期货价格小幅震荡回升。